恒健资本企业参加国泰君安证券2016年春季策略研讨会

www.88790.com:2016-03-17

2016年39--10日,国泰君安证券股份有限企业(以下简称“国泰君安”)在上海举行2016年春季策略研讨会,广东恒健资本管理有限企业(以下简称“资本企业”)派员参加了此次会议。

在春季宏观展望方面,国泰君安提出了“休养生息,我在春天等你”的观点。会议认为,2016年前后中国经济增速换挡从快速下滑期进入缓慢探底期,未来相当长时期,经济都将处在L型的底部调整期,但经济结构内部将发生巨变。2016年积极的财政政策更加积极,稳健的货币政策稳健略宽松,预计全年有1次降息6次降准。在股票资产方面,国泰君安认为目前处于休养生息阶段,具有存量博弈下结构行情,关注供给侧改革五大任务、国企改革、资产证券化、大宗反弹、黄金等。

在春季投资策略方面,国泰君安的观点是“大音希声,周期复兴”。国泰君安认为,目前市场的悲观预期实际是陷入了所谓的预期的陷阱,但还应注意到过去两个月发生了一个非常根本性的变化,宏观数据已开始显现中国经济的弹性重新回归到市场中来,这个弹性的来源,很大程度上来自于中国货币的一种变化,那么这种变化极有可能使大家从一个外汇定价的货币变成一种信用货币,这就意味着大家未来的经济政策极有可能转向国内为主,而不再受到海外的牵引;一旦出现这种变化,大家会发现国内货币政策和财政政策的边界正在被打开。站在现在时点,策略团队建议的配置结构仍然以低估值和周期为核心,以低估值做配置,周期做进攻。低估值板块集中于银行、电力、食品饮料,周期板块集中于煤炭、钢铁、有色等等。

此次会议还对供给侧改革进行了专题研讨,并对多个细分行业展开了广泛的讨论,具有较强的前瞻性与引导性,将为资本企业2016年的投资策略提供有力的参考与引导。

 

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